Как венчурные фонды формируют доходность, в чём заключается роль управляющего и какие условия необходимы для реализации венчурной стратегии. Адаптация международных моделей к развивающимся рынкам и оценка текущего состояния собственного фонда.

Определение целевых отраслей, стадий, географии и преимуществ в поиске сделок. Обоснование компетенций команды и отличий фонда от других игроков. Подготовка инвестиционного тезиса и формулировки позиционирования.

Как инвесторы оценивают управляющих, команды, инвестиционный опыт и рыночные возможности. Формирование списка целевых LP, определение приоритетов для обращения и разработка ключевых аргументов презентации фонда.

Размер фонда, комиссия за управление, вознаграждение управляющего за результат, операционные расходы и резервы на последующие инвестиции. Подготовка финансовой модели со сценариями доходности и проверка соответствия экономики фонда его стратегии.

Организация работы фонда, система управления, соблюдение регуляторных требований, противодействие отмыванию денег и отчётность перед LP. Подготовка перечня необходимых процессов и документов.

Поиск стартапов, оценка основателей, инвестиционная проверка — due diligence — и основные условия сделок. Разработка подхода к проверке проектов и разбор term sheet: экономические условия, права контроля и распространённые ошибки структурирования.

Презентация инвестиционного тезиса, финансовой модели и подхода к формированию портфеля в малых группах. Моделирование переговоров с LP, проверка предположений и доработка материалов по обратной связи. Превращение списка целевых инвесторов в конкретный план привлечения капитала.

Работа в советах директоров и консультативных органах, поддержка портфельных компаний и возможности выхода на рынках с ограниченной ликвидностью. Итоговая презентация фонда в формате моделирования встречи с LP и формирование полного комплекта материалов.

Разбор того, как действующие GP создают и развивают фонды в Центральной Евразии.

• Управление фондом в регионе: формирование доверия, развитие локальных связей и работа на разрозненных рынках.
• Кейсы привлечения капитала: неудачи, возражения инвесторов, ошибочные предположения и изменения, которые управляющие вносили в свою работу.
• Пять рынков: различия в потоке стартапов, доступности местного капитала, зрелости институтов и трансграничных барьерах в Казахстане, Узбекистане, Кыргызстане, Таджикистане и Азербайджане.
• Региональные конкурентные преимущества: как превратить локальные связи, репутацию и знание рынка в отличительную стратегию фонда.
• Обмен опытом между GP: обсуждение реальных операционных и фандрейзинговых задач участников в малых группах.

Практический результат: более чёткое региональное позиционирование и рекомендации коллег по одной из текущих задач фонда.

Разбор процессов внутри организации инвестора: от первой встречи с управляющим до окончательного решения о вложении.

• Работа инвестиционного комитета: как предложение проходит внутреннее обсуждение, подготовку рекомендаций и согласование.
• Формирование портфеля LP: инвестиционные мандаты, географическое распределение капитала, ограничения на концентрацию, ликвидность и сроки инвестирования.
• Почему сильным фондам отказывают: факторы, которые выходят за рамки качества команды или инвестиционного тезиса.
• Разные категории инвесторов: сравнение подходов институтов развития, фондов фондов и семейных офисов.
• Что происходит после первого интереса: дополнительные вопросы, сбор рекомендаций, внутренние согласования и юридические процедуры.
• Закрытая дискуссия с LP: выбор управляющих, переговоры, которые перестали продвигаться, и возобновление диалога после отказа.

Практический результат: три изменения в подходе к работе с LP и приоритетная задача для проработки на третий день.

Работа над конкретными шагами, необходимыми для продвижения собственного фандрейзинга.

• Оценка готовности к первому закрытию: текущий статус привлечения капитала, целевая сумма, активные переговоры и нерешённые вопросы.
• Разбор потенциальных якорных инвесторов и базы LP: оценка соответствия инвесторов стратегии фонда и определение следующего шага по приоритетным контактам.
• Круглые столы по препятствиям в привлечении капитала: работа над конкретной проблемой — например, переговорами без продвижения или чрезмерной зависимостью от одного потенциального LP.
• Групповой разбор фандрейзинговых задач: определение трёх изменений, трёх действий и одной ближайшей цели.
• Путь к инвестиционному обязательству: определение лиц, принимающих решения, оставшихся вопросов, необходимых подтверждений и сроков работы с приоритетными LP.
• План действий: целевой объём первого закрытия, следующие шаги, ответственные и дедлайны.

Нетворкинг-обед и заключительный ужин позволят продолжить общение с другими GP и приглашёнными инвесторами.

Практический результат: приоритетная база потенциальных LP и план привлечения капитала.